Оновлення основного капіталу: аналіз та оцінка
можливостей
Н.П. Кетов, доктор економічних наук, професор,
зав. кафедрою теорії ринку, Ростовський державний університет
В
статті розглядаються питання прискорення процесу оновлення основного капіталу
в російських регіонах. За результатами проведеного дослідження зроблено висновок про
позамежному моральний і фізичний знос виробничого потенціалу в
значній кількості галузей економіки, що актуалізує проблему реалізації
стратегії нормалізації процесу відтворення матеріальних активів реального
сектора регіональних господарських комплексів шляхом виходу на достатні для
цього обсяги інвестування.
ЯКА СКЛАЛАСЯ
до початку XXI ст. структура основного капіталу Росії та її регіонів відображає, з
одного боку, тенденції розміщення продуктивних сил, зумовлені
економіко-географічними факторами та історичною спадщиною, а з іншого --
зміни, що відбулися в 90-х рр.. у зв'язку з ринковими перетвореннями. У цей
період всі російські регіони зазнали істотних змін в обсягах і
структурі основного капіталу. Багато авторів відзначають їх негативний характер і
пишуть, що «падіння виробничого потенціалу за роки реформ досягло таких
критичних оцінок, за якими збитки та втрати стають непоправними »[1].
Очевидно, з цим твердженням слід погодитися.
Однак
необхідно відзначити і позитивні зміни, що відбулися в процесі
формування і використання основного капіталу в період ринкових
перетворень, які були зумовлені трансформаційними змінами. У
умовах різноманіття власності (підвищення частки приватної власності в
інвестиційному комплексі у 2000 р. до 30-49% при скороченні державної з
27 до 10%) [2, с. 766-767] сталася комерційна та виробнича
реструктуризація виробництва і, відповідно, переорієнтація основного
капіталу на виробництво конкурентоспроможних товарів, активізувалася
технічна модернізація підприємств у тих галузях, продукція яких знаходить
попит на ринку; підвищилися темпи розвитку базисної інженерної інфраструктури; в
регіонах йде процес згладжування структурно-технологічних диспропорцій. Ці
тенденції підтверджують стимулюючу дію ринку на процес формування
і використання основного капіталу.
Для
його посилення необхідне рішення багатьох проблем, серед яких
техніко-технологічна реконструкція і модернізація пріоритетних для регіонів
галузей, реалізація інфраструктурних проектів, залучення капіталообразующіх
інвестицій, значне зменшення зносу основного капіталу.
Остання
проблема досить важлива з точки зору подолання ресурсно-технологічних
обмежень, які накладають на виробництво застарілі техніка,
обладнання і технології; витрати на створення ефективних технологічних
ланцюжків; переорієнтацію ряду виробництв у зв'язку з необхідністю забезпечення
імпортозаме-вання, припинення деградації підприємств обробних галузей.
Згідно
даними статорганов, рівень зносу основного капіталу на початок 2001 р.
становив по Російської Федерації від 39,2% в будівництві до 50,7% - на
транспорті. Найбільш сильний знос основного капіталу в промисловості
відзначався в Далекосхідному і Сибірському федеральних округах (44,1 і 47,4%
відповідно), на транспорті - в Уральському, Далекосхідному і Сибірському
округах (46,4, 48,4 та 50,2%). Дані про рівень зносу по колу основних
галузей в розрізі всіх федеральних округів представлені в табл. 1.
Наведені
показники свідчать про високий рівень зносу основного капіталу за всіма
округах по промисловості, сільському господарству, транспорту, і декілька меншому
- З будівництва та зв'язку. Проте, як зазначають автори фундаментального
дослідження РАН «Шлях у XXI століття: стратегічні проблеми і перспективи
російської економіки »,« є підстави вважати, що розміри зносу основного
капіталу в Росії, що визначаються офіційною статистикою ... істотно
занижуються перш за все через неврахування або неповного обліку факторів морального
зносу »[3, с. 229]. Про це свідчать дані про тривалий
(наднормативний) середньому віці готівкового основного капіталу, особливо його
активної частини.
Слід
відзначити, що значний знос виробничого потенціалу підтверджується і
даними про частку пів-
Таблиця
1
Рівень
зносу основного капіталу в галузях економіки по федеральних округах
Російської Федерації (в %)*
Федеральні округи РФ
Всього по галузях економіки
У тому числі в організаціях
промисловості
сільського господарства
будівництва
транспорту
зв'язку
Росія в цілому
45,8
49,9
48,7
39,2
50,7
43,6
У тому числі округи: Центральний
47,6
50,3
48,4
35,5
52,8
43,9
Північно-Західний
43,7
47,6
45,1
44,7
51,9
41,7
Південний
46,5
52,7
51,5
45,5
52,2
39,4
Приволзький
47,3
54,4
48,2
37,9
52,3
44,1
Уральський
43,3
47,6
48,1
41,9
46,4
43,8
Сибірський
43,9
47,4
49,5
37,6
50,2
44,5
Далекосхідний
40,5
44,1
46,1
41,2
48,4
48,3
*
Розраховано з використанням даних: [2, с. 311-312].
ністю
зношеного основного капіталу. Згідно з ними, в російській промисловості такий
капітал становить 19,2%, а в Приволзькому федеральному окрузі відсоток ще вище
- 25,6%. Високим є питома вага зношеного капіталу і в сільському господарстві (в
Південному федеральному окрузі - 14,9%, у Сибірському - 12,4%), у будівництві (в
Південному окрузі - 16,0%) [2, с. 313-314].
З
урахуванням цього фахівці реальний рівень зносу основного капіталу Росії
оцінюють у порівнянному з закордонними показниками значенні не в 45-47%, а в
60% [4, с. 58]. Це з усією гостротою ставить проблему технічного оновлення
основного капіталу на ринкових принципах і переходу до нових технологічних
укладу. Бо затягування процесу модернізації, в першу чергу парку машин і
обладнання, все більше штовхає Росію з орбіти технічно і економічно
заможної держави [4, с. 59].
Згідно
прогнозними розрахунками, виконаним РАН, а також Торгово-промисловою палатою РФ і
Російською Асоціацією промислово-будівельних банків, на заміну фізично
застарілих виробничих потужностей в російській економіці (без урахування
морального зносу) потрібно 350 млрд дол Якщо врахувати також і оновлення з
орієнтиром на чинники морального зносу, то слід додати 185 млрд дол Те
є «накопичена потреба» для оновлення основного капіталу за все до початку
2000 склала 535 млрд дол Крім того, необхідно ще й щорічне поточне
відшкодування амортизаційного фонду в сумі від 13-14 до 19 млрд дол [3, с.
230].
Є
та інші цифри: за даними Інституту Маккінзі, Росії для модернізації на п'ять
років досить 15-20 млрд дол [5, с. 17].
Розрахунки
показують, що для реалізації таких прогнозів будуть потрібні інвестиції в розмірі
10-15% від вартості нинішнього основного виробничого капіталу. Це
припускає майже потроєння питомої ваги виробничого накопичення; при
забезпечення щорічних темпів приросту ВВП у Росії на б% (до 2005 р.)
накопичення має зрости до цього періоду на 33-34%.
Для
виявлення можливості досягнення таких результатів (або наближення до них)
необхідним є проведення аналізу динамічності та спрямованості
інвестиційного процесу в регіонах Росії та оцінка перспектив оновлення в них
основного капіталу.
Згідно
статистичними даними, інвестиції в основний капітал російської економіки
склали (в млрд руб.) у 1995 р. - 266,9, в 1998 р. - 407,1, в 1999 р. --
670,4, у 2000 р. - 1165,21.
Абсолютне
вираз зростання інвестицій досить велика, але порівняння показує, що
реально інвестиції 1998 становили лише 24,8% від рівня 1991 р., а
коефіцієнт оновлення у 2000 р. було 1,2%, у той час як в 1980 р. - 8,2%.
Тим
більше, що стійкий приріст інвестицій в економіку країни відзначений тільки в
1999-2000 рр.. Індекси фізичного обсягу інвестицій по федеральних округах,
що характеризують динаміку інвестиційної активності, відображені в табл. 2.
Представлені
показники свідчать про те, що до 1999 р. відбувалося зниження
інвестицій щодо попереднього року, що підтверджують індекси фізичного
обсягу по всіх федеральних округах. І хоча був деяке зростання в окремі роки
(наприклад, на 2,0 і 2,2% по Південному округу в 1995 і 1998 рр.. відповідно, на
21,1% у 1998 р. по Центральному і т.д.), але це не було стійкою тенденцією.
В
1999 інвестиції зросли щодо 1998 р. по Росії на 5,5%, а по ряду
округів значно більше -
1
За даними: [2, с. 758].
Таблиця
2
Індекс
фізичного обсягу інвестицій в основний капітал по федеральних округах
Російської Федерації в 1991-2000 рр.. (в порівнянних цінах, у відсотках до
попереднього року) *
Федеральні округи РФ
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
Росія в цілому
85,0
68,1
88,3
76,2
90,0
82,1
95,8
88,6
105,5
117,4
в тому числі округи: Центральний
77,9
75,4
86,5
87,4
93,5
83,2
97,1
121,1
108,6
113,4
Північно-Західний
81,8
78,5
82,6
67,1
99,8
74,1
98,2
94,0
127,8
104,2
Південний
90,6
65,2
80,7
79,6
122,0
81,7
84,1
102,2
122,7
141,0
Приволзький
90,4
73,1
90,0
69,5
92,1
86,0
93,0
89,4
105,1
111,1
Уральський
88,1
74,1
77,1
65,2
105,4
77,2
99,4
77,2
116,0
157,7
Сибірський
84,0
69,1
71,3
75,0
90,6
83,3
86,8
88,5
105,2
112,5
Далекосхідний
86,2
63,7
80,2
64,1
83,6
74,5
92,6
97,8
144,1
92,4
*
Складено з використанням даних: [2, с. 762-763].
по
Північно-Західного округу - на 273,8%, у Південному - на 22,7% і т.д. 2000 дав
також високі значення індексів фізичного обсягу інвестицій в основний
капітал - від 104,2% у Північно-Західного округу до 157,7% по Уральському. Як
підкреслював А.Г. Сви-наренко, в 2000 р. тенденція зростання інвестицій в основний
капітал, причому перш за все за рахунок власних коштів підприємств, отримала
подальший розвиток, що в значній мірі пов'язане з поліпшенням
макроекономічної ситуації [6, с. 4].
В
2001 р. в початку року темпи інвестування основного капіталу дещо
знизилися, однак до кінця року ситуація покращилася. Так, приріст інвестицій в
листопаді 2001 р. щодо відповідного періоду 2000 р. склав 8,9% 1,
що підтверджує достатньо високу активність інвесторів.
Однак
вкладення інвестицій в основний капітал характеризуються нерівномірністю по
регіонах країни. У табл. 3 відображено ранжування федеральних округів РФ по
обсягом інвестицій в динаміці з 1990 по 2000 р. в розрахунку на душу населення,
яка коливається від 20,8 тис. руб. в Уральському федеральному окрузі до 6,0 тис.
руб. в Південному і Поволжському округах, і навіть 4,5 тис. руб. - В Сибірському.
Настільки
значне зростання інвестицій в 2000 р. по Уральському округу пов'язаний з прискореним
розвитком у Тюменській області, у тому числі в Ханти-Мансійському і Ямало-Ненецькому
автономних округах підприємств нафтогазового комплексу. У регіонах же, де
сконцентровані підприємства обробної промисловості, які зорієнтовані на
внутрішній ринок, приплив інвестицій суттєво стримується. При цьому в
регіонах з переважною видобувною промисловістю протягом всіх
аналізованих 11 років відзначалося помітне підвищення інвестицій перед іншими.
Так, Уральський федеральний округ, з його нафтогазовими провінціями, що мають
загальносвітову значимість, завжди мав великі обсяги інвестицій. Це цілком
зрозуміло, тому що протягом останніх двох років майже 20% всіх податкових
надходжень до бюджету було забезпечено за рахунок податків, пов'язаних
Оновлення
основного капіталу: аналіз і оцінка можливостей
Таблиця
3
Інвестиції в основний капітал по федеральних округах
Російської Федерації в розрахунку на душу населення (у фактично діяли
цінах, рублів; до 1998 р. - тис. рублів) * Федеральні округи РФ
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
Місце, займане в РФ в 2000 р.
Росія в цілому
1,7
1,4
18
183
735
1807
2551
2782
2778
4606
8046
У тому числі округи: Центральний
1,5
1,2
14,6
14,9
701
1704
2407
2699
3323
5282
8097
2
Північно-Західний
1,7
1,4
17,2
154
623
1622
2047
2307
2365
5398
8019
3
Південний
1,2
1,3
13,9
135
521
1735
1939
1652
2059
3653
5960
6
Приволзький
1,5
1,3
18,1
185
605
1543
2336
2496
2407
3594
5985
5
Уральський
2,9
2,8
48,1
426
1708
3976
6112
7086
5518
9186
20844
1
Сибірський
1,7
1,5
19,5
170
631
1588
2269
2273
2125
2962
4504
7
Далекосхідний
2,4
2,2
24,6
243
838
1843
2560
2782
2847
5667
7082
4
*
Складено з використанням даних: [2, с. 760-761].
з
експортною діяльністю, в основному з експортом сирої нафти [8, с. 18].
Зазначена тенденція простежується і при аналізі питомої ваги федеральних
округів у загальному обсязі інвестицій по РФ по галузях економіки: промислово
розвинені регіони залучають інвестиції в промисловість, транспорт. Наприклад,
36,6% інвестицій з Росії за промисловими галузями було вкладено в Уральський
федеральний округ, 21,6% з транспорту - до Центрального.
Але
при цьому слід підкреслити, що найбільш істотна частка інвестицій в основний
капітал невиробничого призначення та комунікації залишається в Центральному
федеральному окрузі: на його частку припадає 56,0% інвестицій, що йдуть у сферу
зв'язку, 53,2% - в житлове господарство, 22,4% - в охорону здоров'я, 26,6% - у
освіта. Очевидно, що саме в регіонах цього округу відбувається досить
швидке відновлення й нарощування основного капіталу в соціальній сфері. У той же
час віддалені регіони, наприклад Далекосхідний, інвестують у зв'язок,
торгівлю, охорону здоров'я не більше 3,5-4% від усіх інвестицій по Росії. Та й
за іншими напрямками інвестування частка Далекого Сходу не перевищує 3-5
% 1.
Це
з усією очев?? бідності підтверджує необхідність залучення в такі регіони
більш значних обсягів інвестицій для оновлення основного капіталу у всіх
сферах, у тому числі і в соціальній. Держава в цих умовах має
надавати підтримку економічно слабким регіонами у формі дольової
інвестування виробничої та соціальної інфраструктури, стимулювання
припливу приватних інвестицій, деяких податкових і кредитних пільг і
преференцій. Проте цілком справедливим є твердження А.Г.
Гранберг про те, що «головний шлях - це саморозвиток регіонів на основі
використання власного потенціалу і конкурентних переваг »[9].
1
За даними: [2, с. 771].
Це
відповідає концептуальним установкам автора щодо необхідності
реалізації в Росії та її регіонах на перспективу досить ліберальної інвестиційної
політики, що забезпечує модернізацію основного капіталу «знизу», зусиллями
переважно безпосередньо ринкових суб'єктів. Для реалізації цього завдання
необхідно направлення на інвестиції заощаджень, в першу чергу заощаджень
населення.
Однак
очевидним є той факт, що заощадження слабо трансформуються в інвестиції, а в
підсумку гальмується економічне зростання, основу якого має становити
відновлення й нарощування основного капіталу, підвищення продуктивності
праці. Це означає, що, хоча з 2001 р. зростання і базується на розширенні
внутрішнього попиту, можливості його обмежені. У цих умовах життєво важливо
підвищення ефективності механізму трансформації заощаджень в інвестиції, а
також зростання самих інвестицій. Цей висновок навряд чи можна вважати новим, але в
нинішніх обставин він набуває особливої важливості. З урахуванням світової
практики, можливі три механізми трансформації заощаджень в інвестиції,
здатні функціонувати кожен окремо або в будь-якому поєднанні:
--
державні інвестиції з відповідним рівнем податків (радянський досвід);
--
розподіл капіталів через великі фінансово-промислові групи;
--
фінансові ринки.
Очевидно,
що в умовах ринку перший механізм, що домінував у радянській економіці,
використовуватися не може через його архаїчності. Отже, залишаються дві
інших - ринкового типу тенденції міжгалузевого переливу капіталу, які
проявляються після кризи 1998 р. Разом з тим і цей механізм - через
корпорації і ФПГ - не може і не повинен домінувати в трансформації заощаджень
в інвестиції, оскільки зрощення великих конгломератів і влади повинно мати
межі.
Отже,
повинен бути створений механізм, який здатний мобілізувати капітали в
необхідних масштабах (включаючи кошти дрібних інвесторів) і забезпечити їх
оптимальне використання, тобто механізм фінансових ринків.
В
цьому механізмі необхідно виділити комплекс заходів щодо трансформації заощаджень у
інвестиції через банківську систему і через фондові ринки.
Останню
проблему необхідно вирішувати у зв'язку з розвитком фондового ринку в цілому,
посиленням його ролі і розширенням до масштабів, які дозволяють йому стати
стабільним механізмом мобілізації інве
