Зміст

1. Вступ 3
2. Коротка біографія М. Фрідмена 4
3. Рівняння обміну 8
4. Попит на гроші та пропозиція грошей 9
5. Основні принципи грошової теорії 10
6. Скільки грошей бажають мати люди? 11
7. Чільна роль грошової маси 12
8. Гроші, Інфляція, Зайнятість 13
9. "Грошове правило" Фрідмена 14
10. Висновок 16
11. Список використаної літератури 17



Введення
Кейнсіанська теорія, обгрунтована необхідність втручання держави в економіку, в 50-60-ті роки і першій половині 70-х років допомогла урядам західних країн забезпечити досить високі темпи господарського розвитку, найбільшу зайнятість працівників і підйом загального добробуту. Але в 1973-1975 рр.. потужний світова економічна криза переконливо продемонстрував, що заміна ринкового саморегулювання макроекономіки на державне управління нею не здатна позбавити суспільство від кризових потрясінь, безробіття та інфляції. Якщо у Кейнса проблемою, поставленої в центр аналізу, було безробіття, забезпечення зайнятості та економічного зростання, то приблизно з середини 70-х рр.. ситуація змінилася. Тепер на перший план висувалася проблема регулювання інфляції. Тому, не випадково, що проти кейнсіанства підняли свого роду "повстання" неоконсерватори (монетаристи), які прагнули відстояти принцип невтручання держави в економіку.
На їхню думку, підприємці самі в змозі прогнозувати економічні процеси і приймати оптимальні рішення. Уряд же має зосередитися на довгостроковій економічній політиці.
Монетарний - значить грошовий. За визначенням Бернара Іва і Коллі Жан Клода, "монетаризм - течія економічної думки, що відводить грошам визначальну роль у коливальному русі економіки" 1. Монетаризм - наука не лише про гроші. У центрі уваги представників цієї школи знаходяться грошові категорії, грошово-кредитні інструменти; однак їх цікавлять не просто грошовий механізм, банківська система, грошово-кредитна політика, валютні відносини. Монетаристи розглядають ці процеси, щоб виявити зв'язок між грошовою масою і обсягом виробництва. На їхню думку, банки - ведучий інструмент регулювання, за допомогою якого зміни на грошовому ринку трансформуються в зміни на ринку товарів і послуг.
Можна сказати, що монетаризм - це наука про гроші і їх ролі в процесі відтворення. Це цілісна, "загальна" теорія, що представляє специфічний підхід до регулювання економіки за допомогою кредитно-грошових інструментів.
Найбільш видатним представником монетаристів в США є Мілтон Фрідмен.
Зараз, з ослабленням адміністративно-фіскальних заходів державного впливу і розширенням його індикативних та грошово-кредитних методів, розвитком фінансових інститутів посилюється інтерес до робіт, які аналізують цю дуже складну галузь економіки. Тому вивчення праць класиків економічної теорії, присвячених розробці грошової теорії, є не тільки корисним, а навіть необхідним компонентом успішного управління державною економікою.

Основні принципи грошової теорії М. Фрідмена.

Коротка біографія М. Фрідмена


Фрідмен (Friedman), Мілтон рід. 31 липня 1912
Американський економіст Мілтон Фрідмен народився в Брукліні (Нью-Йорк).
У 16-річному віці Ф. з конкурсного відбору був прийнятий в Рутгерскій університет з правом отримання часткової стипендії. У 1932 р. він був удостоєний ступеня бакалавра відразу з двох дисциплін - економіки та математики. Під час навчання в університеті Фрідмен потрапив під вплив двох асистентів: Артура Ф. Бернса, який згодом став директором Федеральної резервної системи США, і Гомера Джонса, майбутнього авторитету в області теорії процентної ставки. Саме Джонсу Фрідмен зобов'язаний написанням дипломної роботи з економіки та отриманням рекомендації для продовження спеціалізації в цій галузі в університеті Чикаго.
Отримавши ступінь магістра в університеті Чикаго в 1933 р., він перейшов для аспірантської стажування в Колумбійський університет (Нью-Йорк). Наприкінці 1934 р. він повертається до Чиказького університету, став асистентом-дослідником. Наступного літа він взяв участь у великомасштабному проекті досліджень споживчого бюджету для Національного комітету з природних ресурсів США, Вашингтон (округ Колумбія). Співпраця Фрідмена з Національним бюро економічних досліджень США (НБЕІ) почалося в 1937 р., коли він став працювати помічником у Саймона Коваля.
У 1940 р. ними було завершено написання спільного наукової праці «Доходи від незалежної приватної практики» ( "Income From Independent Professional Practices"). Зазначена робота лягла згодом в основу дисертації, за яку Фрідмен у 1946 р. був удостоєний в Колумбійському університеті ступеня доктора з економіки. Становлення Фрідмена як економіста простежується з його перших самостійних кроків у даній науці. Його подальший внесок у теорію і практику економічної науки супроводжується отриманням несподіваних результатів, він стає плідним дослідником і популярним письменником-економістом, бере участь у важливих дослідженнях, що проводяться урядовими та академічними інститутами, керує т.зв. чиказької школою економістів. Незважаючи на те що багато його погляди на економічну теорію і державну політику продовжують залишатися спірними, він, як висловився англійський економіст Джон Бартон, «забезпечив нас фундаментом для майбутніх досліджень з макроекономіки».
У роки другої світової війни Фрідмен бере участь у розробці податкової політики за завданням федерального міністерства фінансів і, скориставшись перебуванням у Вашингтоні, проводить дослідження в Колумбійському університеті за військової статистиці. У 1945 ... 1946 рр.. він викладає економіку в Міннесотського університету. Потім він повертається до Чиказького університету і стає асистентом-професором з економіки. За сприяння НБЕІ Фрідмен починає тривала багато років роботу над створенням монетарної теорії.
У 1950 р. Фрідмен як консультант з реалізації «плану Маршалла», розробленого Джорджем, К. Маршаллом і передбачав відновлення зруйнованої війною економіки країн Західної Європи, прибуває до Парижа, де стає активним захисником ідеї плаваючих валютних курсів. Він передбачає, що фіксовані валютні курси, введені Бреттон-Вудських угод, в кінцевому рахунку потерплять провал, що і сталося на початку 70-х рр.. Його знання в галузі теоретичних і практичних проблем економіки європейських країн зросли в ході співпраці з професором Фулбрайта (1953 р.) з Кембріджського університету (Англія).
Почавши працювати з С. Кузнєцов, тісно співпрацюючи з економістами Дороті Бреді, Маргарет Рейд і Роуз Директор, Ф. сформулював і знайшов практичне підтвердження своєї гіпотези «постійного доходу споживання». У своїй книзі «Теорія функції споживання» ( "A Theory of the Consumption Function"), опублікованої в 1957 р., Ф. довів, що концепція Джона Мейнарда Кейнса, що погоджує поточне споживання з поточним доходом, неминуче призведе до помилкового курсу. Натомість Ф. висунув теорію, відповідно до якої споживач не будує своїх споживчих розрахунків, за винятком тимчасових, на поточному доході, покладаючись на очікуваний чи постійний дохід. Хоча постійний дохід не завжди очевидний, його можна було б розрахувати по зваженому усереднення останніх надходжень грошових коштів. Зазначене усереднення він назвав «розподіленим лагом».
Досліджуючи широкий ряд практичних даних споживання, Ф. встановив, що результати не розходилися з його теорією постійного доходу (в 50-х рр.. Франко Модільяні представив альтернативну, але подібну до підходом Ф. теорію споживання, прив'язану до життєвих циклів і пояснює те ж саме економічне явище). Висновок про постійний дохід зіграв важливу роль, викликавши обгрунтоване зміна формулювання кількісної теорії грошей. У наступних роботах Ф. покаже, що зміни грошового попиту протягом всієї історії Америки завжди визначалися змінами в сфері постійного доходу.
Значення теорії Ф. про постійний дохід важко переоцінити. Більша частина подальших досліджень сукупного споживання підтверджує цю теорію, а розроблена методика визначення та оцінки прогнозованих у майбутньому доходів повсюдно викликала жвавий інтерес у макроекономістів. Більш того, найважливіші досягнення в економетрики протягом 60-х і 70-х рр.. були досягнуті завдяки статистичних методів Ф., які він використовував саме для оцінки постійного доходу.
Публікація в 1963 р. фундаментальної праці «Становлення грошової системи в США» ( "A Monetary History of the United States"), написаного Ф. у співдружності з фахівцем у галузі економічної історії Анною Дж. Шварц, дозволила висвітлити важливість теорії Ф. не тільки в прикладному сенсі, але і в області історії грошового обігу. Автори зібрали великі статистичні матеріали з питань грошового обігу починаючи з періоду Американської революції і документально довели всебічний вплив бере участь в державному обороті грошової маси на інфляційні процеси.
Глава їх спільної праці, присвячена епосі Великої депресії, містила звинувачення Федеральної резервної системи в нездатності підтримувати адекватний рівень ліквідності банківської системи США. Вони сформулювали у зазначеній чолі таку думку: «Радикальне скорочення грошової маси - це хоч і трагічна, але справжнє свідчення могутності монетарної політики на противагу думку Кейнса та його прихильників щодо скорочення кількості наявних в обігу грошей як про слабкість банківської системи». Продовжуючи відстоювати свої доводи, Ф. в співавторстві з економістом Девідом Мейселменом опублікував у 1963 р. статтю, що критикує основну ідею Кейнса і його послідовників. У ній було показано, що номінальні споживчі витрати визначаються скоріше грошовою масою, ніж окремими статтями витрат державного бюджету. Зазначені міркування лягли в основу т. н. Теорії грошового обігу 80-х років.
У відповідь критика поглядів Ф. і Мейселмена з боку Неокейнсианьці відображала основні напрямки дебатів 60-х і 70-х років з питань монетарно-фіскальної політики, в ході яких, однак, довелося визнати основні пропозиції Ф. цілком прийнятними і правомірними.
Монетарна економічна теорія Ф. дає чітке уявлення про використовувані ним економічних методах. Економічні моделі, як він вважає, слід оцінювати за їх здатністю прогнозувати реальні економічні результати, а не з їх умоглядних побудов. Крім того, прості, засновані на використанні єдиних рівнянь моделі явищ, що відбуваються в грошовій сфері, набагато кращий моделей, пропонованих прихильниками Кейнса, які засновані на безлічі систем рівнянь. Монетарна доктрина Ф. стала життєздатною основою існуючих доктрин, незважаючи на надмірне виділення одного причинного фактора - грошової маси, що не могло не викликати певного скептицизму у ряду дослідників.
Досягнення Ф. так чи інакше пов'язані з його аналізом недоліків теоретичних викладок Кейнса і дієвою критикою кривої Філліпса, яка наближено інтерпретує т. н. природне зростання безробіття. Критичний аналіз досліджуваних явищ дозволив Ф. чинити постійний вплив на розробку теоретичних аспектів економічної політики та оцінку економічних чинників безробіття для періодів наростання інфляції і періодів скорочення зайнятості працездатного населення. Більш того, його вичерпний аналіз ролі політики стабілізації економічної кон'юнктури - і це особливо проявилося в його знаменитому аналізі застосування лагів у розробці стратегії економічної стабілізації - наочно демонструє, яким чином і в зв'язку з чим заходи економічної стабілізації можуть несподівано давати протилежний ефект.
Ф. був удостоєний Премії пам'яті Нобеля з економіки в 1976 р. «за досягнення в галузі аналізу споживання, історії грошового обігу і розробки монетарної теорії, а також за практичний показ складності політики економічної стабілізації». У Нобелівської лекції він повернувся до теми, порушеної ще в 1967 р. при зверненні до Американської економічної асоціації, - до заперечення зауваження Кейнса щодо стійкої залежності між темпом розвитку інфляції і безробіттям. Він прийшов до висновку, що на тривалому інтервалі крива Філліпса все-таки зміщується вгору за умови природного зростання незайнятості.
На його думку, причиною такого явища стало прийняття зростання незайнятості як зростаючого параметра замість інтерпретації його постійної числовий константою. Для короткострокового інтервалу, на його думку, інфляційна монетарно-фіскальна політика могла б тільки тимчасово знизити рівень безробіття, оскільки працівники та корпорації за звичкою прагнуть до підвищення рівня доходів, що в кінцевому підсумку не може не сприяти росту рівня цін (і, відповідно, зростанню незайнятості).
Він показав, що за певних умов зростання нахилу кривої Філліпса міг би дійсно стати цілком припустимим поясненням причини економічної стагфляції на початку 70-х років. Однак соціальна ціна коливань інфляції виявляється настільки високою, що Ф. стає послідовним захисником «стабільності» на противагу «дискреційною» монетарної політики. Стійке зростання ставки відсотка за грошовими операціями міг би привести не тільки до застою коливань грошової маси, але і до зростання непередбачуваності прогнозів ділової активності у приватному секторі.
Ф. заслужив визнання як радник президента Річарда Ніксона М., незважаючи на свої розбіжності з ним з питання про встановлення жорсткого контролю рівня цін і заробітної плати в 1971 р. Погляди Ф. на важливість невтручання держави до соціальної політики отримали широку популярність завдяки постійним публікацій у відведеній для нього з 1966 р. колонці журналу «Ньюсуїк» ( "News-week"), а також завдяки більш ранньої публікації книги «Капіталізм і свобода" ( "Capitalism and Freedom", 1962). Його популярна книга «Свобода вибору» ( "Free to Choose", 1980) навіть дала назву телевізійній заставці циклу проведених їм бесід з соціальних і економічних питань.
Багато пропозиції Ф., такі, як скорочення обсягу втручання держави в економіку, введення найманої військової служби, використання т. н. «Негативного прибуткового податку» (виплат з бюджету особам з недостатніми доходами), отримали практичне втілення. Інші пропозиції - отримання освіти на основі поруки щодо подальшої оплати, відмова від соціальної захищеності та мінімальної заробітної плати - до цих пір зустрічають серйозні заперечення з боку політиків.
Незважаючи на часто приклеюються йому політичними опонентами ярлик «консерватора», Ф. виявляється набагато ближче до класичного лібералізму Адама Сміта та Джона Стюарта Мілля, ніж до традиційно консервативного крила економічного вчення. Він вірить, що переслідувані ним цілі в дійсності не розходяться з цілями сучасного ліберальної течії. Повернувшись із Чиказького університету в 1977 р., Ф. стає старшим дослідником Гуверівського інституту при Станфордського університету. Протягом трьох десятиліть він є активним членом Американської економічної асоціації, президентом якої він був у 1967 р.
Ф. одружився в 1938 р., його дружина - Роуз Директор, економіст; їх знайомство почалося зі спільною наукової роботи в університеті Чикаго. У них є син і дочка.
Крім Премії пам'яті Нобеля з економіки, 1976, Ф. був удостоєний медалі Джона Бейтса Кларка Американської економічної асоціації (1951) і почесних вчених ступенів багатьох американських і зарубіжних університетів і коледжів.

Рівняння обміну

Концепція Фрідмена спирається на кількісну теорію грошей, хоча його інтерпретація відрізняється від традиційної. Кількісна теорія говорить про те, що існує прямий зв'язок між кількістю грошей і рівнем цін, що ціни визначаються кількістю грошей, що перебувають в обігу??, А купівельна спроможність грошей обумовлюється рівнем цін. Збільшується грошова маса - зростають цін, і навпаки, скорочується грошова маса - знижуються ціни, тобто за інших рівних умов товарні ціни змінюються пропорційно кількості грошей.
Згідно кілька усередненим підрахунками грошова готівка, яка забезпечує обіг, складає приблизно десяту частину річного доходу.
Ірвінг Фішер (1867-1947) писав: "Складаючи докупи всі індивідуальні рівняння купівлі-продажу, ми отримаємо рівняння обміну для невідомого періоду в даному суспільстві ... Рівняння обміну відноситься до всіх покупок, що здійснюються за допомогою грошей ... "2. Це рівняння містить у лівій частині два показники: кількість грошей М і швидкість їх обігу V. Права частина рівняння містить дві групи величин: кількість обмінюваних благ, або реальний обсяг виробництва Y (обсяг товарообігу I) і рівень цін Р. Рівняння може бути записано у вигляді: MV = PY. Воно отримало назву рівняння обміну І. Фішера, який уточнив формулу класиків. Фішер розширив уявлення про засоби обігу, включивши до складу М і безготівкові гроші, доповнив формулу показником V, що відображає швидкість обігу грошей.
Рівняння Фішера представляє тотожність. Воно відображає той факт, що практично завжди встановлюється відповідність платіжних засобів та товарно-грошових операцій. Назустріч потоку грошей рухається потік товарів. Формула Фішера дозволяє краще уявити функціональні зв'язки. При зміні однієї складової змінюються та інші. Якщо зростає грошова маса, то при стабільності V змінюються або ціни Р, або обсяг виробництва Y у вартісному вираженні.
Вважалося, що ринкова економіка прагне вирівняти до «природного» рівня основні параметри: обсяги виробництва, швидкість обігу грошей. Вирівнюються і процентні ставки (ціна грошей). Це відбувається у відповідності з ефектом Фішера. Згідно ефекту Фішера, у випадку збільшення грошової маси попит на гроші падає і відсоткова ставка знижується. Але у зв'язку із зростанням цін попит на гроші знову зростає і рівень ставки підвищується. Подібні коливання приведуть в кінцевому рахунку до природної норми відсоткової ставки. Коливання процентних ставок будуть відбуватися навколо цієї природної норми.
Представники неокласичної школи модифікували рівняння Фішера. В їх інтерпретації воно прийняло такий вигляд: М = kPY, де М - кількість грошей; Y - реальний дохід; k - коефіцієнт, що виражає пропорцію між номінальним доходом і частиною доходу, що зберігається в грошовій формі. Показник k - величина, обернена V (швидкості обігу грошей). Це природно, тому що швидкість обігу грошей залежить від того, яка кількість грошей зберігається у вигляді «грошових залишків», грошового запасу, призначеного для здійснення операцій. Якщо грошовий запас невеликий або скорочується, то швидкість обігу грошей зростає.

Попит на гроші та пропозиція грошей

Аналізу проблем грошей, грошового обігу, стратегії і тактики кредитно-грошової політики в сучасних умовах присвячена чи не найбільша значна частина робіт Фрідмена.
В цілому автор належить до прихильників кількісної теорії грошей (якщо під нею розуміти не цілісну концепцію, а підхід, що розглядає гроші як фактор, що впливає на короткострокові коливання ділової активності, а також прагнення пояснити, чому люди хочуть тримати ту або іншу кількість грошей).
Гроші - це особливий товар; їх основна властивість полягає в ліквідності. Маючи гроші, їх завжди можна реалізувати, придбати на них будь-який товар. Гроші реалізують особливу функцію, вони здатні виконувати регулюючу, стабілізуючу роль. Вони впливають на економіку через інституційну структуру, банківську систему, що створює гроші і формує фінансову політику. Гроші впливають на ціни, споживчий попит, рівень витрат, обсяг і структуру виробництва.
При визначенні виду та основних змінних функцій попиту на гроші від грунтується на оптимізаційної моделі індивідуального поведінки, в якій в якості бюджетного обмеження фігурує величина сукупного багатства, що включає як усі види активів, так і «людський капітал». Різні види багатства розглядаються як субститути грошей. Бажаний обсяг грошових коштів (як одного з активів) у загальному портфелі активів визначається залежно від співвідношення прибутковості активів, оцінок зміни купівельної спроможності грошей, сукупного багатства індивіда і ряду інших змінних.
Володіючи багатством, людина в умовах ринкової економіки може зберігати його в різних формах: у вигляді грошей, цінних паперів, земельних ділянок, нерухомості, предметів споживання тривалого користування. Цінність одних видів багатства збільшується, інших - падає. Кожен прагне збільшити своє багатство і вирішує, в якій саме формі його доцільніше зберігати.
 Прагнення мати частину коштів у грошовій формі зрозуміло: гроші легко ліквідні, реалізувати; маючи в своєму розпорядженні грошовим запасом, можна легко придбати будь-який товар. Але володіння грошима як такими доходу не приносить, а іноді може бути пов'язане з додатковими витратами (витратами на зберігання). Грошовий запас потрібний для повсякденних витрат, зберігання ж інших активів у вигляді грошей пов'язане з втратою альтернативного доходу. Гроші, що лежать у сейфі, гаманці або кубушці, позбавляють їх володаря доходу, який може бути отриманий у випадку придбання облігацій, вкладення в підприємницьку діяльність, інвестиційні товари.

Для більш чіткого та дохідливого подання грають центральну роль принципів свою фундаментальну теорію Фрідмен починає з розгляду надзвичайно спрощеного гіпотетичного суспільства. Це стаціонарне суспільство характеризується такими рисами: постійна чисельність населення, задані смаки та вподобання, обсяг фізичних ресурсів фіксований, члени товариства вважаються не змінюються в часі, в суспільстві постійні лише середні величини, панує конкуренція, виключено існування процентної ставки, для початку в суспільстві є 1000 листків паперу вартістю в 1 долар.
Товариство знаходиться в стані рівноваги. Питається: "навіщо в цьому простому суспільстві потрібні гроші?" За словами Фрідмена, "головна причина полягає, звичайно, в тому, що вони служать засобом обігу благ або тимчасовим вмістилищем купівельної спроможності» 3. Купуючи товар за гроші вас не хвилює, що натомість на них хоче придбати продавець, тобто це дозволяє уникнути ускладнень обміну, особливо що виникають при бартер. Це відділення акту продажу від акту купівлі є фундаментальною продуктивною функцією грошей. Інший мотив - «бажання мати резерв, як страховку від можливих в майбутньому несподіванок, причому в реальному світі гроші представляють лише один з можливих активів, які здатні виконувати цю функцію» 4. Тобто Фрідмен розглядає гроші лише як одна з форм багатства.
Що відбудеться, якщо у всіх людей цього суспільства збільшити запас готівкових грошей удвічі? Фрідмен доводить, що якщо це подія унікальна і більше ніколи не повториться, і люди не стануть притримувати свій надлишок готівки (у противному випадку ні чого не зміниться, крім що збільшився запасу готівки), то спроби людей витратити більше грошей, ніж отримано, призведуть до зростання цін на послуги. Збільшиться кількість грошей не змінить жодної з умов в суспільстві. Лише до моменту встановлення рівноваги номінальний дохід буде подвоєний, при колишньому потоці реальних послуг.
Якщо ж кількість грошей у суб'єктів суспільства одноразово збільшиться на нерівне їх кількість, то кінцевий стан виявиться тим же самим. Єдине, - потрібен певний час для відновлення початкового балансу. Цей час буде залежати від того, з якою швидкістю будуть передаватися надлишки грошей від відносно досягли успіху - щодо постраждалим.

Звідси випливають Основні принципи грошової теорії:

1. Фундаментальне розходження між номінальним і реальним кількістю грошей.
2. Кардинальна відмінність перспектив, що відкриваються перед окремим індивідуумом і суспільством в цілому при зміні номінального кількості грошей.
Ці моменти становлять ядро монетарної теорії.
3. Вирішальну роль прагнень окремих суб'єктів, яку відображає відмінність понять ex ante та ex post. У момент отримання додаткової готівки обсяг витрат перевершує очікуваний обсяг отримань (ex ante: витрати перевершують отримання). Еx post: обидві величини виявляються рівними. Але спроби індивідуумів витратити більше, ніж вони одержують, заздалегідь приречені на провал, призводять до загального зростання витрат і отримань.
4. Відмінність кінцевого стану від процесу переходу в цей стан демонструє різниця між довгостроковій статикою і короткостроковій динамікою.
5. Сенс поняття "реальний запас грошей" і його роль у процесі переходу від одного стаціонарного стану рівноваги до іншого.

Приклад з гіпотетичним суспільством доводить також важливість двох, по суті своїй емпіричних, висновків монетарної теорії на довгострокових тимчасових інтервалах:
1. Номінальна кількість грошей визначається в першу чергу їх пропозицією.
2. Реальна кількість грошей, або кількість грошей у реальному виразі, визначається передусім попитом на гроші - функціональною залежністю між попитом на реальну кількість грошей та іншими змінними економічної системи.

Скільки грошей бажають мати люди?

Питання, може бути сформульовано інакше: Яку частину своїх портфелів люди хочуть зберегти в ліквідній формі, а не в інших видах активів? Очевидно, ту частину або той рівень, який необхідний для належного забезпечення покупок, оплати товарів. Без касових резервів обійтися не можна, але в касі доцільно мати мінімум грошей.
Потреба в грошах - це попит на гроші. Він відносно стабільний. У випадку надлишку грошей в касі їх прагнуть трансформувати в інші, що приносять відсоток або прибуток активи.
На грошовий попит впливають три фактори: обсяг виробництва, відповідно величина доходу; абсолютний рівень цін; швидкість обігу грошей, що залежить від їхньої привабливості (рівня процентної ставки). Якщо очікується зростання цін (інфляція), купівельна спроможність грошей буде падати, від «гарячих» грошей намагатимуться позбутися. Якщо очікується зниження цін, то, навпаки, попит на гроші буде рости. Попит на гроші знижується при підвищенні процентної ставки; остання є свого роду регулятором, за допомогою якого досягається оптимальна пропорція між грошима як засобом заощадження і цінними паперами, що приносять дохід у вигляді відсотка.
Пропозиція - та кількість грошей, що перебуває в обігу. Пропозиція грошей досить мінливе, воно задається ззовні, а не визначається економічними факторами, хоча ці фактори і впливають на прийняті рішення. Пропозиція грошей регулюється центральним банком;
розмірами кредитів, що надаються комерційними банками; купівлею-продажем цінних паперів. Попит на гроші і пропозицію грошей - вихідні параметри, під впливом яких складається монетарна рівновага. Ця рівновага не формується ізольовано. Рівновага в грошовому секторі, органічно пов'язані з процесами, що протікають у товарному секторі.
Фрідмен надає грошовому фактору і процентній ставці досить істотне значення. Попит на товари та інвестиції він пов'язує з грошовим потоком. Він ширше трактує сферу благ, що протистоять грошей. Це - фінансові активи, речове майно, знову вироблені товари, вкладення в людський капітал Пристосування економіки до змін у грошовому секторі, у грошовій масі представляє досить складну, суперечливу картину.
Згідно монетаристської теорії зміна кількості грошей і швидкості обігу грошей впливає на сукупний попит. Більше обсяг грошової маси - вище попит на товари і послуги. Зі збільшенням грошової маси відбувається зростання цін, а це стимулює виробників до розширення обсягу виробництва, збільшенню випуску продукції.

Чільна роль грошової маси

М. Фрідмен разом з А. Шварц прийшли до висновку, що темп зростання грошової маси йде по циклічної схемою. У книзі «Монетарна історія Сполучених Штатів. 1867-1960 »вони простежили, як відбувалося прискорення або уповільнення темпів зростання грошової маси, і прийшли до висновку, що протягом майже 100 років вся господарська динаміка США визначалася рухом грошової маси. Зміна темпу її росту передувало зміні зростання суспільного продукту. Поворотні точки зростання грошової маси передують руху ринкової кон'юнктури: пік зростання грошової маси передує підйому виробництва, нижча точка грошової маси - спаду виробництва. Таким чином, грошова маса (кількість грошей в обігу) безпосередньо впливає на економічне життя через величину витрат споживачів і фірм.
Фрідмен оцінював грошово-кредитну політику як інструмент досить точний, швидкий і передбачений за результатами.
Фрідмен виходить з того, що між рухом грошей (темпами зростання грошової маси) та динамікою валового національного продукту існує досить тісний кореляційний зв'язок. Прискорення чи уповільнення темпів зростання грошової маси позначається на розвитку ділової активності, циклічних коливаннях виробництва.
Ріст пропозиції грошей веде до їх «здешевлення» (знижується процентна ставка). Стає вигідним брати кредит, розширюється попит на інвестиційні товари. Зі зростанням капіталовкладень збільшується валовий суспільний продукт, росте і зайнятість.
Зміни, пов'язані зі збільшенням грошової пропозиції, відбуваються не лише кількісні. Ціни на продукцію підвищуються, але підвищуються нерівномірно. Змінюються співвідношення цін між різними групами товарів. Перемикається попит: спочатку - на дешеві товари, потім - на нові товари, потім - на послуги. Цінові зміни, зміни відносних цін, сприяють структурним зрушенням, а в підсумку створюють передумови для стабільного розвитку в довгостроковому періоді.
У результаті саморегулюючої «роботи» цін і вирівнювання купівельної спроможності грошей встановлюється необхідна зв'язок між грошовим сектором і товарним сектором.
Отже, Фрідмен виходить з того, що головна функція грошей - бути фінансовою основою і найважливішим стимулятором економічного розвитку. Збільшення грошової маси через систему банків впливає на розподіл ресурсів між галузями, "допомагає" технічному прогресу, сприяє підтримці економічної активності.
Грошові інструментом слід користуватися обережно. Якщо відбувається відносно невелике збільшення кількості грошей в обігу і, відповідно, підвищення цін, согласуемие з темпом економічного зростання, то створюються необхідні передумови для рівноваги між грошовим і товарним секторами. Якщо ціни зростають швидко, то розгортається неконтрольована інфляція. Знижується купівельна спроможність грошей, а від неї залежить крива попиту на гроші.
Потреба в грошах зростає, бо росте обсяг товарообороту (у номінальному виразі), інакше виникає криза платежів та розрахунків. У зв'язку з очікуваною інфляцією всі прагнуть звільнитися від «падаючих" грошей, їх трансформують в інші активи, але не у виробництво, а в нерухомість, бо ризик інвестиційних вкладень зростає. Попит на гроші формується на основі порівняння альтернативних вигод.
Регулювання має орієнтуватися не на поточні, а на довгострокові завдання. Справа в тому, що наслідки коливань грошової маси позначаються на основних економічних параметрах не відразу, а з деяким розривом у часі. Зазвичай лаг (часовий розрив) складає декілька місяців. Він неоднаковий по країнах, залежить від стану кон'юнктури, інших факторів.

Гроші, інфляція, зайнятість

Згідно з уявленнями монетаристів інфляція - суто грошове явище. За словами Фрідмена, «центральним фактом є те, що інфляція завжди і скрізь являє собою грошовий феномен» 5. Причина інфляції - надлишок грошової маси, «багато грошей - мало товарів». Зміни в попиті на гроші зазвичай виникають як реакція на процеси, що відбуваються в суспільстві, на ринкову ситуацію, зміни в господарській політиці. Іншими словами, інфляція пов'язана з ожиданіямі (очікування - «уявлення про те, як складуться справи в майбутньому») 6.
Монетаристи розрізняють два різновиди інфляції: очікувана (нормальна) і непередбачена (не відповідна прогнозами і поданнями учасників економічного процесу). При очікуваній інфляції досягається рівновага на ринках товарів і послуг: темп росту цін відповідає очікуванням і розрахункам людей. Держава в тій чи іншій формі інформує про передбачуване зростання цін, скажімо, на 3% на рік, і до цього пристосовуються виробники, продавці, покупці.
Інша річ, якщо темп інфляції виходить за межі очікуваного. Різке зростання цін супроводжується різними порушеннями, відхиленнями від звичного ритму господарської діяльності.
Ціни на товари, за словами Фрідмена, схожі на термометр в тому сенсі, що останній реєструє спеку, але не створює її. Але подібна аналогія вводить в оману. «Розбитий термометр не робить ніякого впливу на вимірюване їм явище, він просто збільшує нашу необізнаність ... Ціни не тільки вимірювальний інструмент, вони також відіграють життєво важливу роль в самому економічному процесі »7. У даному випадку, мабуть, більш доречна аналогія з паровим котлом, що приводить в рух повітродувки. «Контролюючи температуру в одній кімнаті шляхом відключення що знаходиться в ній радіатора, ви просто збільшите температуру в інших кімнатах. Відключивши всі радіатори ви піднімете тиск у бойлері і збільшите небезпеку його вибуху. Відключаючи або включаючи окремі радіатори, ви знаходите спосіб регулювати температуру в різних кімнатах »8. Використовуючи аналогію з паровим котлом, Фрідмен прагне підкріпити своє негативне ставлення до регулювання цін, до стримування їх зростання. Він стверджує, що контроль над цінами та заробітною платою не здатний усунути інфляцію.
Неочікувана інфляція веде до збільшення безробіття. Якщо в короткостроковому періоді має місце зворотний зв'язок між інфляцією та безробіттям, то в довгостроковому періоді ця залежність зникає. Постійно поновлювана політика грошового стимулювання сукупного попиту породжує не стабільну, а все збільшується інфляцію; середньорічне зростання цін складає вже не 3, а 6%; потім 8, 10% і т.д. Разом із зростанням цін відбувається збільшення числа безробітних.
Звідси робиться висновок: необхідно перекрити канали, що породжують непередбачену інфляцію. Потрібно усунути дефіцит державного бюджету ( «дефіцити бюджету часто служать джерелом грошової експансії», «дефіцити є джерелом інфляції», якщо «вони фінансуються шляхом грошової емісії»), обмежити тиск профспілок, скоротити державні витрати, в тому числі кошти, що виділяються на підтримку повної зайнятості ( «політика повної зайнятості може стати джерелом інфляції, якщо вона породжує надмірну грошову емісію»).
Оптимальний зростання цін має бути стабільним протягом тривалого часу, цьому покликана сприяти грошово-кредитна політика держави. Між темпом зростання грошової маси та зростанням цін не