дивитися на реферати схожі на "Фінансові ринки, цінні папери, фондові біржі"
План.
Вступ.
I. Організація та структура фондового ринку
1. ринок цінних паперів як складова частина фінансового ринку
2. структура фондового ринку
II. Цінні папери
1. види цінних паперів та їх основні характеристики
2. види цінних паперів, що мають ходіння на російському ринку цінних паперів
III. Організація торгівлі цінними паперами
1. біржова торгівля: види фондових бірж і методи організації біржової торгівлі.
2. фондові біржі Росії.
Висновок.
Вступ.
В умовах ринкової економіки перерозподіл фінансових ресурсівміж зберігач, що мають тимчасово вільні кошти, ікористувачами, що випробовують недолік у фінансовій системі України,здійснюється через механізм функціонування фінансових ринків. У своїйроботі я ставлю за мету розглянути питання організації фондового ринку, якчастини фінансового ринку. Я постараюся розкрити роль і значення фондовогоринку в перерозподілі фінансових потоків, пояснити відмінності міжринком капіталу і грошовим ринком.
Перш ніж перейти власне до цінних паперів, слід зупинитисяна такому понятті, як фіктивний капітал, оскільки саме рухфіктивного капіталу і є основою функціонування фондового ринку таіснування цінних паперів як таких. Фіктивний капітал являєсобою суспільні відносини, суть якого полягає в його здатностівловлювати деяку частину додаткової вартості. Історично основавиникнення фіктивного капіталу полягала у відокремленні позичкового капіталувід виробничого і утворенні кредитної системи, а технічний відривфіктивного капіталу від реального стався на базі позики капіталу, врезультаті чого в руках власника позикового капіталу залишається титулвласності, а реально розпоряджається цим капіталом функціонуючийпідприємець. Тим самим фіктивний капітал виявляється у формі титулувласності, здатного вступати в обіг, і більш того, здатногозвертатися відносно незалежно від руху дійсного капіталу.
Реально фіктивний капітал опосередковує процеси руху капіталу,розподілу і перерозподілу прибутку, а також перерозподілунаціонального доходу через систему державних фінансів.
Частина I. ОРГАНІЗАЦІЯ І СТРУКТУРА ФОНДОВОГО РИНКУ
1.1 Роль і значення фондового ринку. Ринок цінних паперів як складовачастина фінансового ринку.
Фінансовий ринок являє собою систему економічних відносин,що виникають між учасниками ринку поп приводу надання сберегателейтимчасової вільних грошових коштів користувачам. Таким чином, товаромна фінансовому ринку є грошові кошти, які одні учасникиринку продають іншим за певну плату. Як плату виступаютьвідсотки, які виплачуються за позиковими коштами, та дивідендів, яківиплачуються по акціях. У певних секторах економіки виникаєнадлишок фінансових коштів, в інших - недолік. У зв'язку з цим йде? розкладання означає забезпеченнярівноваги попиту та пропозиції на фінансовому ринку шляхом проведенняоперацій з цінними паперами.
Стимулююча функція полягає в мотивації фізичних і юридичнихосіб стати учасниками ринку цінних паперів. Наприклад, шляхом наданняправа на участь в управлінні підприємством (акції), права на отриманнядоходу (відсотків за облігаціями, дивідендів по акціях), можливостінакопичення капіталу чи права стати власником майна (облігації).
перерозподільна функція полягає в перерозподілі (за допомогоюобігу цінних паперів) коштів (капіталів) між підприємствами,державою і населенням, галузями і регіонами. При фінансуваннідефіциту федерального, крайових, обласних та місцевих бюджетів за рахуноквипуску державних і муніципальних цінних паперів та їх реалізаціїздійснюється перерозподіл вільних фінансових ресурсів підприємстві населення на користь держави.
Регулююча функція означає регулювання (за допомогою конкретнихфондових операцій) різних суспільних процесів. Наприклад, шляхомпроведення операцій з цінними паперами регулюється обсяг грошової маси взверненні. Продаж державних цінних паперів на ринку скорочує обсяггрошової маси, а купівля їх державою, навпаки, збільшує цейобсяг. Під час так званого банківського кризи в серпні 1995 року впротягом двох днів Центральний Банк РФ викупив ДКО на суму 1,6 трлн. руб.,надавши тим самим комерційним банкам кошти для «розшивки»неплатежів.
Ринок цінних паперів як інструмент ринкового регулювання граєважливу роль. До допоміжних функцій фондового ринку можна віднестивикористання цінних паперів у приватизації, антикризовому управлінні,реструктуризації економіки, стабілізації грошового обігу,антиінфляційної політики.
Ефективно працюючий ринок цінних паперів виконує важливумакроекономічну функцію, сприяючи перерозподілу інвестиційнихресурсів, забезпечуючи їх концентрацію в найбільш дохідних і перспективнихгалузях (підприємствах, проекти) і одночасно відволікаючи фінансовіресурси з галузей, які не мають чітко визначених перспективрозвитку. Таким чином, ринок цінних паперів є одним з небагатьохможливих фінансових каналів, по яких заощадження перетікають вінвестиції. У той же час ринок цінних паперів надає інвесторамможливість зберігати і примножувати їх заощадження.
1.2. СТРУКТУРА ФОНДОВОГО РИНКУ
Роль і значення фондового ринку в системі ринкових відносинвизначаються наступними факторами:
1) залучення вільних коштів у вигляді інвестицій для розвитку виробництва;
2) забезпечення переливу капіталу з загасаючих галузей у швидко прогресуючі галузі;
3) залучення коштів для покриття дефіциту федерального та місцевого бюджетів;
4) можливість оцінити стан економіки за індикаторами фондового ринку;
5) вплив на зміну темпів інфляції. < p> Ринок цінних паперів, як і будь-який інший ринок, являє собоюскладну організаційно-правову систему з певною технологієюпроведення операцій.
Схематично організацію ринку цінних паперів можна представити у виглядінаступних взаємопов'язаних елементів:
Ринок
цінних паперів
предмет торгівлі: Професійні
Система цінні папери та їх учасники регулювання похідні
Рис. 5. Структура ринку цінних паперів
Фондовий ринок є найважливішим механізмом, що забезпечуєефективне функціонування всієї економіки. В даний час в Росіїринок цінних паперів тільки формується водночас з розвитком ринковихвідносин. Особливістю фондового ринку є те, що на ньому звертаєтьсяспецифічний товар - цінні папери, які самі по собі ніякої цінностіне мають. Однак вони є титулами власності, за ними стоятьреальні активи, які в основному і визначають вартість конкретних? ри випускутаких облігацій встановлюється процентна ставка на перші три місяці, апотім через кожні три місяці ставка коригується залежно відприбутковості по казначейських векселів. Реальна процентна ставка піроблігаціях конкретної компанії складається з двох складових: а)процентні ставки по казначейських векселів та б) додаткової премією заризик
Особливий різновид становлять доходні облігації (income bonds).
Фірма зобов'язана виплачувати власникам процентний дохід за даними облігаціямитільки в тому випадку, якщо у неї є прибуток. Якщо прибутку немає, то дохід невиплачується. Прибуткові облігації можуть бути простими і кумулятивними. Запростим облігаціях не виплаченого доходу за попередні роки компанія незобов'язана відшкодовувати в наступні періоди, навіть за наявності доситьвеликого прибутку. За кумулятивним облігаціях, не виплачений у зв'язку звідсутністю прибутку процентний дохід накопичується і виплачується внаступні роки.
індексовані облігації. Індексовані облігації випускаються з метоюзахисту інвестора від знецінення облігацій у зв'язку з інфляцією, зміноювалютного курсу і т.п. Тому відмітною рисою індексованих облігаційє те, що сума виплат по купону і номінальна вартість облігаційкоригується на спеціальний коефіцієнт, що відображає змінувідповідного показника (темп інфляції, динаміка валютного курсу татощо). Вперше індексовані облігації з'явилися в 70-х роках у
Великобританії. Ці роки характеризувалися нестійкими темпами розвиткуекономіки і порівняно високою інфляцією. Для того щоб уберегти коштиінвесторів від знецінення, британським урядом були випущенііндексовані облігації, за якими сума купонних виплат і номінальнавартість облігації коректувалася залежно від темпів інфляції.
У Росії індексовані облігації випускали деякі компанії, щобзняти проблему валютного ризику. Інвестор, купуючи облігацію за рублі,приймає на себе ризик знецінення національної валюти. Потримавши облігаціюдо терміну закінчення дії, при погашенні він отримає суму в рублях,рівну номінальної вартості. Якщо за цей час курс долара суттєвовиросте, то реальна прибутковість для інвестора може виявитисянегативною величиною. Тому для успішного розміщення облігаційпідприємства повинні запропонувати такий фінансовий інструмент, який захистивб власників зрівняється з курсом долара від знецінення рубля в порівнянні здоларом.
Відкличні облігації. Випускаючи облігації з фіксованою купонноюставкою на тривалий період часу, емітент несе процентний ризик,пов'язаний зі зниженням процентних ставок у майбутньому. Для того щобзастрахувати себе від втрат при виплаті фіксованого купонного доходу вумовах падіння процентних ставок, компанії вдаються до дострокового викупусвоїх облігацій. Право на достроковий викуп означає, що підприємство можедо закінчення офіційно встановленої дати погашення облігацій здійснюватиїх викуп. Для того
