Приватизація і роздержавлення власності. Світовий досвід

Дипломна робота

Виконав Володимир

Кубанський Соціально Економічний Інститут, Фінанси та кредит

Краснодар, 2004 р.

Введення

Тема моєї курсової роботи «Приватизація та роздержавлення власності. Світовий досвід ».

Вибрана дана тема тому, що я вважаю, що вона в даний час дуже актуальна, тому що приватизація в Україні в 90-і роки пройшла не зовсім так, як гадалося її ідеологами і організаторами. Був здійснений ряд грубих помилок, наша країна не врахувала досвід і результати приватизації в інших розвинених країнах. Тому Росія повинна вивчити і проаналізувати допущені помилки, ще раз вивчити досвід, результати, механізм приватизації в інших країнах. І після цього, з огляду на специфіку нашої країни, необхідно виправити допущені помилки у приватизації.

У роботі розкрито низку питань:

1. Поняття приватизації та роздержавлення.

2. Підходи до розгляду приватизації, принципи і моделі приватизації.

3. Приватизація в Росії і країнах Західної Європи -- у Франції, в Німеччині, в Іспанії.

Дана дипломна робота складається з вступу, трьох розділів, висновку і списку літератури.

У першому розділі я вирішив розглянути поняття роздержавлення і приватизації.

Роздержавлення - це сукупність заходів по перетворення державної власності, спрямованих на усунення надмірної ролі держави в економіці. Роздержавлення означає зняття з держави більшості функцій господарського управління, передачу відповідних повноважень на рівень підприємств, заміну вертикальних господарських зв'язків горизонтальними. Проте роздержавлення не означає, що держава перестає грати важливу роль в ринковій економіці. Зменшуються лише масштаби державного підприємництва, а держава залишається структурним елементом змішаної економіки.

Також необхідно сказати, що в даний час в економічної теорії і практиці сучасний процес роздержавлення адекватний приватизації.

Приватизація - один із напрямків роздержавлення власності, що полягає в передачі її в приватну власність окремих громадян і юридичних осіб.

У другому розділі йдеться про етапи приватизації, а також її підсумки та перспективи.

Можливі кілька підходів до розгляду приватизації: традиційний, «трудовий», «суб'єктний», «західний».

Можна виділити дві основні моделі приватизації: платна і безкоштовна.

Один із серйозних питань щодо приватизації -- це терміни її проведення: або вона повинна бути швидкою або бути розтяглася на кілька десятиліть.

У третьому розділі вивчається приватизація в країнах Європи. Розглядається досвід платної і безкоштовної приватизації.

Глава 1. Зміст приватизації Самоврядування підприємством

У розвитку людської цивілізації, економічних систем, становлення й розвитку товарного виробництва поряд з поділом праці вирішальну роль відіграє власність. Відносини власності становлять основу будь-якої економічної системи.

Історії людського суспільства відомі самі різноманітні форми власності, з яких найбільше значення мають державна і приватна власність.

У сучасному світі немає жодної країни, де б держава активно не займалося господарською діяльністю. Переважання державної форми власності в економіці країни веде до виникнення державної монополії, яка згубна для розвитку економіки, для споживача, населення та надзвичайно вигідна виробникові. Одержавлення всього суспільного життя означає, що держава займає монопольне становище, а сама система суспільного життя виступає як авторитарно-бюрократичної держави.

Роздержавлення - це сукупність заходів по перетворення державної власності, спрямованих на усунення надмірної ролі держави в економіці [1].

Крім того, роздержавлення означає зняття з держави більшості функцій господарського управління, передачу відповідних повноважень на рівень підприємств, заміну вертикальних господарських зв'язків горизонтальними.

Роздержавлення не означає, що держава перестає грати важливу роль в ринковій економіці. Зменшуються масштаби державного підприємництва, але держава залишається структурним елементом змішаної економіки.

Процес роздержавлення не рівнозначний денаціоналізації, тому що остання не зводиться до однієї приватизації. Процес роздержавлення зберігає державну власність і спрямований на підвищення ефективності функціонування що залишаються в державному секторі підприємств.

Основними способами роздержавлення є:

1) лібералізація ринків;

2) комерціалізація;

3) стимулювання створення та розширення сфери діяльності змішаних підприємств (державно-приватних);

4) денаціоналізація.

Лібералізація ринків передбачає відкриття широких можливостей для їх освоєння різними господарськими суб'єктами. Це шлях формування конкурентних структур у тих секторах економіки і на тих ринках, для яких характерна повна монополія держави. Мова йде про:

1) зняття різного роду заборон і усуненні бар'єрів, що перешкоджають доступу на той чи інший ринок нових конкурентів;

2) про диверсифікацію виробництва і продажів, у внаслідок чого зростає число багатопрофільних фірм, чия продукція може надходити на самі різні ринки.

Держава заохочує також малий бізнес (через податкові пільги), знімає обмеження для проникнення іноземного капіталу, вживає заходів щодо демонополізації економіки. Все це робить ринки більш вільними. Лібералізація ринків означає роздержавлення без зміни державної власності.

Комерціалізація державних підприємств полягає в їх перекладі на комерційний розрахунок, у підпорядкуванні їх діяльності принципам ринкового механізму. Комерціалізація державних підприємств припускає усунення їх неринковою навколишнього середовища. При тому держава або скорочує, або повністю припиняє їх бюджетне фінансування, скасовує пільгове оподаткування, впливає у списанні кредитної заборгованості, оцінює результати господарської діяльності на основі критеріїв, що застосовуються в приватному секторі. Комерціалізація господарських об'єктів приводить до вирішення паралельної проблеми держави - скорочення дефіциту державного бюджету, так як держава позбавляється як від субсидування, так і від інвестування в державне підприємство. Це в свою чергу веде до оздоровлення грошового господарства країни, до зниження рівня інфляції.

Ще одним способом роздержавлення є створення змішаних підприємств за участю держави та суб'єктів інших форм власності, яке могло б супроводжуватися пільговим кредитуванням і оподаткуванням. Мова в даному випадку йдеться не тільки і не стільки про створення підприємств за участю іноземного капіталу, скільки про вкраплення в структури державної власності інших форм власності вітчизняного походження.

І ще один спосіб роздержавлення - це денаціоналізація державної власності, що в переважній своїй частини носить безпосередній приватизаційний характер. При цьому власність державних підприємств може переходити не тільки в приватні руки, а й до банкам, колективам державних підприємств, кооперативам.

Всі ці способи роздержавлення переплітаються, висловлюючись у зміні власності та вдосконалення господарського механізму ринкової економіки.

Результатом роздержавлення є зменшення частки валового національного продукту, що перерозподіляється через державний бюджет. Інакше кажучи, скорочується частина чистого продукту, що створюється підприємцями, вилучаючи через податкові та інші платежі в централізований дохід держави. За рівнем такого вилучення можна судити про ступінь одержавлення або, навпаки, роздержавлення економіки і відповідно про розвитку ринкових механізмів.

Слід уточнити, що при роздержавлення форма власності не змінюється (на відміну від процесу приватизації).

В економічній теорії і практиці сучасний процес роздержавлення адекватний приватизації.

1.2 Сутність і форми приватизації

Приватизація - один із напрямків роздержавлення власності, що полягає в передачі її в приватну власність окремих громадян і юридичних осіб [1].

Під приватизацією зазвичай розуміється передача контрольованої тими чи іншими державними органами громадської власності у приватний сектор. Закон РФ "Про приватизацію державних і муніципальних підприємстві в РФ "від 3.07 1991р. розуміє під приватизацією "придбання громадянами, акціонерними товариствами (товариствами) у держави і місцевих Рад народних депутатів у приватну власність підприємстві, цехів, виробництв, ділянок, інших підрозділів, що виділяються в самостійні підприємства; устаткування, будівель, споруд, ліцензій, патентів та інших матеріальних і нематеріальних активів ліквідованих підприємств та їх підрозділів; часток, (паїв, акцій) держави і місцевих Рад народних депутатів у капіталі акціонерних товариств (товариств); належать приватизованим підприємствам часток (паїв, акцій) у капіталі інших акціонерних товариств (товариств), а також асоціацій, концернів, спілок і інших об'єднань підприємств "[2].

Відомі два шляхи подолання тотального виведення підприємств з-під прямого контролю держави, тобто роздержавлення: через самоврядування або через приватизацію.

самоуправлінських модель підприємства, що дозволяє забезпечити певний ступінь господарської відособленість, з одного боку, і деякі риси групової власності, з іншого боку, з'явилася в надрах адміністративно-планової економіки саме як форма відходу від тотального державного контролю і посилення мотивації до ефективної господарської діяльності. Найбільше поширення самоуправлен-чна модель отримала в Югославії та Польщі, але окремі її елементи використовувалися і в інших колишніх соціалістичних країнах (наприклад, система робочого участі в прибутках підприємств в Угорщині).

самоуправлінських модель базувалася на досить аморфних відносинах власності, коли ці відносини поширювалися головним чином на отримані підприємством господарські результати, а не на капітал. Якщо порівнювати самоврядування з формами власності, прийнятими в ринковій і в перехідній економіці, то за своєю суттю воно найбільше наближається до оренди підприємства його трудовим колективом, коли первісний (авансований) капітал залишається у власності держави як орендодавця.

Головний зміст приватизації полягає в трансформації підприємств-виробників, заснованих на тому чи іншому виробничо-технічному комплексі (ланок «єдиної фабрики» планової економіки), до фірм, що базується на капіталі. Капітал як самовозрастною вартість несе з собою корінні зміни всіх функцій, життєвих циклів, структурних зрушень колишніх державних підприємств.

Конкретні методи проведення реформи власності залежать від того, на яких принципах передається державне майно новим власникам. Це насамперед вибір між платною (за повну вартість або на пільгових умовах) або безкоштовної формами приватизації. Дуже гостро перед початком приватизації в усіх країнах стояло питання про те, хто може претендувати на майно приватизованих державних підприємств - всі громадяни, тільки члени трудових колективів, володарі достатніх для викупу капіталів. Актуальним було і питання про масштаби допуску до приватизації іноземного капіталу. З усіх цих проблем в постсоціалістичних країнах відбувалися гострі дискусії соціально-політичного і економічного плану. Приватизація взагалі є одним з найбільш політизованих елементів ринкової трансформації.

Переходячи до питання про необхідність проведення приватизації та роздержавлення в Росії, слід сказати наступне. Річ у те, що россійская економіка довгий час перебувала під впливом адміністративно-командної системи господарювання. Вже з кінця 20-х років ми ретельно намагалися замінити її чимось більш раціональним, не стихійним, "науково обгрунтованим". На ділі ж був створений неефективний механізм господарювання. Досить сказати, що на його основі непродуктивні витрати і втрати в народному господарстві країни оцінюються приблизно в 38-40% валового суспільного продукту країни. По суті, ми пішли не вперед, а в сторону від магістрального шляху цивілізації і зайшли в глухий кут, з якого і намагаємося зараз вибратися. Спробою уряду виходу зі сформованого положення стало створення ринкової економіки в Росії (хоча слід сказати, що шлях до збалансованої ринкової економіки тривалий і суперечливий, як показує іноземний досвід. Він включає також і перехідний період). Для цього треба було створення умов формування ринку, ринкової інфраструктури. Ці умови такі:

- роздержавлення і приватизація власності; самостійність суб'єктів ринку;

- система соціальної підтримки населення; право суб'єктів самостійно домовлятися про ціну: достатнє число виробників, які формують пропозиції товарів;

- стійкість рубля і грошового обігу; демонополізація господарської діяльності та господарських зв'язків;

- система соціальної підтримки населення; наявність конкуренції; незалежне судочинство, необхідна мережа установ Держарбітражу;

- право суб'єктів самостійно домовлятися про ціною;

- розвиток зовнішньоекономічних зв'язків;

- формування у людей ринкових норм поведінки.

Приватизаційна компанія і стала однією з умов формування і встановлення ринку, тобто переходу України до багатоукладної економіки, що передбачає перетворення державної власності в ситуації, що склалася в Росії. Внаслідок цього з'явилися і розвиваються необхідні елементи інфраструктури ринку - банки, біржі, дрібнооптові комерційні організації для торгівлі, різного роду посередницькі структури і т.д.

У ході приватизації та роздержавлення в Росії держава, будучи практично головним інвестором і утримувачем величезного числа збиткових і малорентабельних підприємств, відмовився від цього вантажу в умовах ринкової економіки, оскільки при збереженні монопольного становища одного власника (у даному випадку держави) неможливий повноцінний розвиток ринкових відносин. Це є наслідком проведення приватизації та роздержавлення в Росії, ще раз показує всю необхідність таких процесів для сприятливого розвитку російської економіки. Скажемо більше, що в умовах ринку, стали реально здійсненні його функції, здатні вирішити широке коло життєво важливих завдань у суспільному виробництві, обмін та розподіл.

Таким чином, мета приватизації та роздержавлення, як фундаментальних елементів реформ в "перехідній" економіці полягала у забезпеченні умов для нормального функціонування майбутньої ринкової системи. Саме в ході процесів трансформації відносин власності в масштабах країни можливе формування нових мотивацій господарюючих суб'єктів і передумов для раціонального зміни структури виробництва як базових умов підвищення ефективності виробництва і зростання національного доходу.

При цьому важливу роль при досягненні цілей приватизації грала програма Російського уряду, який визначає черговість практичних кроків приватизації:

- подолання монополії держави і створення умов громадянського суспільства та соціально орієнтованої ринкової економіки. Для цього потрібні реальні суб'єкти ринкових відносин, які зможуть довести свою життєздатність лише ефективним веденням господарства на основі зацікавленості та відповідальності;

- подоланнябезгосподарності, збитковості, дефіцитів, в тому числі і дефіциту бюджету як одного з основних джерел інфляції;

- стимулювання ініціативи власників як джерела саморуху, саморозвитку економіки:

- зміна ролі держави, бо держава перестає бути монопольним власником, але зберігається як один з власників; при цьому держава бере на себе функції регулювання ринку в основному економічними методами.

На підставі всього вищевикладеного можна сказати, що за участі держави в процесі роздержавлення і приватизації структура власності, в кінцевому підсумку, змогла придбати такий вигляд: державні підприємства, приватний бізнес, народні підприємства, акціонерні корпорації з переважанням державного капіталу, акціонерні недержавні підприємства. Така структура і характерна для багатоукладної ринкової економіки. Ринок необхідний для російської держави, як засіб вирішення багатьох економічних і господарських проблем, що нависли в результаті тривалого збереження в Росії командно-адміністративного механізму управління економікою.

Приватизація у формі продажу акцій працівникам підприємства означає розвиток робочої акціонерної власності. Продаж акцій робочим є ефективним засобом підвищення їх зацікавленості в результати своєї роботи, зростання продуктивності праці і прибутковості підприємств.

Форми приватизації. Одна з найбільш поширених форм приватизації - публічний продаж акцій населенню, при якій державне підприємство перетворюється в акціонерне товариство відкритого типу. Продаж акцій населенню здійснюється за фіксованою або конкурсній ціні. При продажу акцій за фіксованою ціною можливі завищення і заниження вартості майна. При конкурсній ціною досягається більш точна оцінка майна державних підприємств.

Публічна продаж акцій орієнтується на заощадження населення. Її головна перевага полягає у відкритості та доступності для всіх бажаючих.

Приватизація не завжди супроводжується продажем державного майна. Нерідко державна власність «Розбавляється» приватним капіталом, утворюючи змішані підприємства. Практикувався також оренда, коли фізичні або юридичні особи набували частина державного майна в користування на певний період і за певну плату. Орендар отримує можливість самостійно організувати виробничий процес, наймати персонал, здійснювати контроль за виробництвом і нести фінансову відповідальність за господарську діяльність підприємства. Як правило, оренда використовувалася для малорентабельних підприємств з метою підвищення ефективності їх роботи. У цих же випадках могла використовуватися така форма, як укладання контракту на управління підприємством. Підписання контракту являє керуючим повний контроль над функціонуванням підприємства і всі необхідні повноваження для ефективного управління підприємством.

Угода про оренду і контракти на керування найчастіше є тимчасовими заходами для поліпшення економічних показників діяльності державних підприємств або перехідним ступенем до повної приватизації.

Глава 2. Етапи приватизації та роздержавлення в Росії

2.1 Акціонування і ваучерна приватизація

Говорячи про етапи приватизації та роздержавлення в Росії, слід розрізняти два основних: перше - це етап ваучерної (або точніше масової приватизації та роздержавлення в Росії, так як процес приватизації та роздержавлення власності почався раніше, ніж з'явився приватизаційний чек (або ваучер)).  За тривалістю цей етап тривав в Росії близько 3-х років. Якщо говорити про правовий аспект першого етапу приватизації, то нормативним актом, що свідчить про початок процесу роздержавлення і приватизації в РФ, з'явився Закон "Про приватизації державних і муніципальних підприємств у РСФСР "(нині -- в РФ), прийнятий 3 липня 1991 року. Цей Закон визначав і встановлював організаційно-правові засади перетворення відносин власності на засоби виробництва в Російській Федерації шляхом приватизації державних і муніципальних підприємств з метою створення ефективної соціально орієнтованої ринкової економіки.

Законом визначалася державна програма приватизації. Програма розроблялася на три найближчі роки, і складалася з завдання на поточний рік і прогнозу на два наступних роки. Відповідно до цією програмою були визначені об'єкти приватизації (три групи - об'єкти, що не підлягали і не підлягають найближчим часом приватизації). Сюди входять: надра, земельні і водні ресурси, континентальний шельф, залізничні, трубопровідні та автомагістралі, об'єкти, що представляють собою національне надбання. Сюди ж відноситься переважна частина оборонного комплексу, за винятком тих підприємств, які вже перекинулися на виробництво цивільної продукції; об'єкти негайної приватизації, де була рекомендована негайна приватизація. Це: торгівля, сфера послуг, комунальне господарство, житло, дрібні і середні підприємства, муніципальний транспорт і т.п.; об'єкти, які залишилися у власності держави. До них належали і належать: паливно-енергетичний комплекс, структуроопределяющіе гіганти індустрії, фармацевтична промисловість, підприємства з випуску дитячого харчування та інші об'єкти особливої значущості). У програмі також були встановлені вимоги до місцевих програм приватизації, завдання органам державної влади і управління з приватизації державного майна, переважні способи приватизації: конкурс (пропозиція кращих умов викупу); аукціон (пропоз оженимо більш високої ціни); викуп (частіше всього через оренду). У програмі також встановлювався перелік державних підприємств, об'єднань чи їх підрозділів, що не підлягають приватизації. Організація приватизаційної компанії за Законом від 3 липня 1991 року покладалася на Державний комітет Російської Федерації з управління державним майном.

Діюча модель приватизації 1992 передбачала певні базові ідеї - упор на безкоштовну, пільгову приватизацію для трудових колективів. Широко поширені були й грошові форми приватизації майна на початковому етапі - аукціони і конкурси об'єктів, що приватизуються. Аукціони дозволили наблизити оцінку майна до реальної, ринкової, а адже оцінка майна на цьому етапі була головною проблемою. Це була важлива риса процесу, яка одночасно була і дієвим способом боротьби з корупцією. При інших способах, прямий продаж навіть важко було уявити можливий розмах корупції - вона була б колосальною.

Не можна обійти і процес акціонування, як спосіб приватизації на першому етапі. При цьому величезну роль відігравали створені в той час інвестиційні фонди, які формували первинний ринок цінних паперів (таких, як акцій). За допомогою їх на сьогоднішній день основною переважаючою організаційною формою в Росії стали акціонерні підприємства. Фонди давали орієнтири для того, щоб розібратися у величезному океані цінних паперів Акціонувавшись підприємств. У процесі акціонування нормальною ситуацією вважалося, коли всі випущені акції підприємств продано громадянам. Частина цих акцій передавалася безоплатно або продавалася на пільгових умовах членам трудового колективу. У цілому до 1 червня 1993 понад 17 тис. великих і середніх підприємств та підрозділів перебували в тій чи іншій стадії корпоратизації  (або акціонування).

У пр оцессе акціонування важливу роль відігравали і чекові аукціони (наприклад, у грудні 1992 р. - червні 1993 р. на чекові аукціони в 72 регіонах країни були винесені в загальній складності акції 2108 російських АТ, що представляють практично всі основні галузі економіки та з числом зайнятих 2,38 млн. чоловік.) Сумарний статутний капітал цих підприємств (номінал акцій у старих цінах) склав 104 млрд. рублів,  у тому числі 22,3 млрд. було запропоновано на чекові аукціони. Серед основних учасників чекових аукціонів були трудові колективи, дрібні інвестори, чекові інвестиційні фонди і великі інституційні та приватні інвестори. При розгляді поняття чекового аукціону, потрібно уточнити саму суть чека (або ваучера). Це поняття пов'язане з джерелами платежу при приватизації. У зв'язку з цим треба сказати, що існувала, свого часу, ідея безоплатної передачі майна населенню, була пов'язана з Законом про приватизаційні рахунках. Однак цей Закон ніколи практично не був діючим - його цілі на практиці виконав Указ про приватизаційних чеках (Указ Президента Російської Федерації "Про введення в дію системи приватизаційних чеків в РФ "від 14 серпня 1992 року). Таким чином, засобом платежу при приватизації державного або муніципального майна, а також при купівлі акцій (паїв) інвестиційних фондів виступив приватизаційний чек. Приватизаційний чек - це державна цінний папір на пред'явника, яка використовувалася громадянами РФ як засіб платежу при приватизації державного або муніципального майна, а також при купівлі акцій (паїв) інвестиційних фондів. Для чого потрібна була саме цей цінний папір? Руйнування в Росії системи розрахунково-платіжних відносин, коли навіть звичайні взаємні терміни, губляться, здійснюються з величезними труднощами, зробило нереальним застосування приватизаційних рахунків. Якщо б у цю загальну плутанину було б додано ще і 150 мільйонів власників розрахункових рахунків, то параліч грошової системи став б неминучим. До того ж, можливості для різних фінансових махінацій з рахунками відкривалися б фантастичні, як показав попередній досвід. Але, головне, це надовго затримало б всі платежі, а з ними, і приватизацію, що, звичайно, було небажано і в соціальному, і в економічному плані. Тому рахунку було вирішено замінити приватизаційними чеками, які, по суті, виконали ту ж функцію, правда, з'явилися при цьому папером "на пред'явника". Позитивною стороною приватизаційного чека стало те, що чекова приватизація зумовлювала великі масштаби і високі темпи процесу - адже чеки роздані всьому населенню і терміни їх реалізації були обмежені. Тим самим у процес приватизації було залучено велику кількість населення і об'єктами приватизації стало 90% держмайна, чого не знала історія денаціоналізації інших країн. У цьому є своя специфіка приватизації в Росії на початковому етапі.

Так, вже до початку 1994 року, було погашено близько половини приватизаційних чеків - приблизно 90 мільйонів. Однак, у зв'язку з тим, що до кінця чекової приватизації залишалося кілька місяців, це вимагало від уряду створення нової програми приватизації на 1994 рік. Це повинно було підготувати грунт для завершення етапу реформ 1991-1993 рр.. і переходу до наступного, нового етапу - грошової приватизації, становленню вторинного ринку цінних паперів, утвердженню всіх необхідних структур нормального, цивілізованого фондового ринку в Росії. Чим же відрізнялася нова програма? Нинішня програма ставила своєю метою, як і попередня, формування широкого шару приватних власників як економічної основи ринкових відносин. Це зумовило спадкоємність її ідеології, головних принципів, методів реалізації. Збережено були всі основні способи приватизації, попередні три варіанту пільг (різко посилені стимули третього варіанту) зафіксовані принципи безкоштовної чекової приватизації, діючий механізм чекових аукціонів і т.д.

Якщо порівняти "демократизм" двох програм, то, видається, у новій відчувалося деяке погіршення - більше стало відомчих заборон, введені додаткові жорсткі бюрократичні процедури. Разом з тим, вдалося відстояти в уряді і закріпити документально всі важливі для чекової приватизації процедури, істотно розширити перелік приватизованого майна.

Програмою було також обмежено застосування Указу Президента про вексельному обігу: зі сфери його дії виключені підприємства з державною часткою майна понад 25 відсотків. Таким чином, майно цих підприємств реалізовувалося за ваучери і лише після завершення чекової приватизації могли діяти інші принципи. Через приватизацію повинні були пройти і всі підприємства-банкрути.

Новий розділ про іноземні інвестиції практично зняв всі обмеження для участі іноземних підприємців в аукціонах і при купівлі акцій як за гроші, так і за чеки. Інша справа, що реалізація цього не була стабільною через нестабільність політичної ситуації в Росії.

Програма також передбачала значне зміцнення ролі інвестиційних фондів. Їм, нарешті, дозволено було збільшити частку акцій одного підприємства у своїх активах до 25 відсотків, замість колишніх десяти, що дозволило фондам реально брати участь в управлінні акціонерними товариствами,  деякі з фондів зібрали всього по тисячі ваучерів і, зрозумівши, що просто не можуть функціонувати, змушені були поступитися свої акції більш великим і сильним колегам. Така практика "поглинання" одних фондів іншими була легалізована Програмою.

Значне місце в Програмі 1994 року було приділено захисту прав акціонерів. Серед головних її постулатів - захист акціонерного "меншості", якому забезпечена можливість "коммулятівного" голосування.

Державна програма приватизації на 1994 рік, Укази Президента про новий статус Фонду федерального майна та заходи, що активізували механізм дії Закону про неспроможність (банкрутство) підприємств. Однак не можна було забувати про головне принципі приватизації -- запобігання банкрутства. Таку проблему двох паралельно діючих процесів - приватизації та банкрутства, вдалося вирішити. Це стало можливим, коли були знайдені ключові ідеї і принципи, що дозволяють не тільки не завдавати збитку приватизації, а й рішуче прискорити процес зміни власності, причому саме через приватизацію уникнути масової ліквідації підприємств-банкрутів. Було створено Федеральне управління, для того, щоб привести у дію процес банкрутства. Яким чином Федеральне управління вирішувало долю окремого підприємства-банкрута? Було кілька варіантів, які держава як власник могло реалізувати ще у досудовій  процедурою. Наприклад, якщо у держави не було можливості утримувати підприємство-боржника, кредитором якого і власником виступало воно само, в цьому випадку держава повинна була, вирішивши низку соціальних питань, ліквідувати підприємство і продати його майно на аукціоні. Другий спосіб, коли підприємство саме добровільно визнавав себе банкрутом (щоправда, не без допомоги Федерального управління). Тоді власник-держава в досудової процедури приймав рішення про зовнішній управлінні цим підприємством, якщо воно заборонене до приватизації - знімало директора, призводило реорганізацію і т.д. Саме ж підприємство продовжувало існувати і функціонувати.

І, нарешті, третій шлях - це була обов'язкова (примусова) зміна власності, термінова приватизація, якщо фінансова крах неминучий. Така норма була закладена в Указі, який доручав Федеральному управлінню у справах про неспроможність приймати рішення про примусову приватизації. Причому її план, прийнятий керуванням, був обов'язковий для реалізації. У цьому випадку трудовий колектив вже не отримував всіх пільг, передбачених при звичайній приватизації. Адже мова йшла не про перерозподіл власності, а про економічне оздоровлення підприємства. Йому необхідно було знаходити інвестора, продавати на інвестиційному конкурсі необхідний пакет акцій за тими умовами, які схвалить потенційний покупець. Конкурсні і аукціонні торги були в таких випадках необхідні: це запобігало можливу корупцію і дозволяло одночасно більш чітко та виважено форсувати процес примусової приватизації.

Так, у середині 1994 року в Росії завершився перший етап - етап масової приватизації.

Внаслідок цього, необхідно розглянути питання про оцінки підсумків першого етапу приватизаційної компанії. Однак питання про оцінку підсумків дуже непростий. Єдина риса ваучерной приватизації, визнається усіма, - єдиний темп і масштаб що проходили в її рамках подій. Більше того, масова приватизація, за думкою що проводили її, а також прихильників, -- стала ключовим елементом російських економічних, так і політичних реформ (можна без особливого ризику додати: і єдиний їх елемент, планомірно здійснювався і навіть здійснений практично так, як було задумано). Безпрецедентні темпи і масштаби цієї кампанії зробили незворотнім весь процес реформування Росії.

Зауважимо одна обставина те, що адже россійская приватизація на першому своєму етапі передавала власність тим, хто нею і так володів або, у всякому разі, відчував себе її власником - і аж ніяк не без підстав. Приватизація по видимості була не така вже страшна для тих кіл, які реально правили економікою. Здавалося, вона зберігає надзвичайно вигідне для них пізньорадянської  status quo під новими псевдонімами. Нагадаємо: 3/4 акціонувати підприємство обрали другий варіант пільг, тобто отримання 51% акцій. Директора державних підприємств ставали головами АТ,  нічого по видимості при цьому не втрачаючи.

Насправді ж нормативні акти масової приватизації містили - у більш-менш прихованому вигляді - механізми, здатні дійсно передати власність в інші руки. І мало-помалу ці механізми вступали в хід. За даними ГКІ,  10% зборів акціонерів приватизованих підприємств, що відбулися навесні і влітку 1994 року, призвели до зміни керівництва підприємств. До кінця 1994 року цей процес, мабуть, прискорився. Відповідно були спроби з боку колективів деяких підприємств "відіграти" приватизацію тому. Однак, насправді, все-таки, це вже не можливо.

Отже, можна з затвердженням сказати одне, те, що і в промисловості і в сфері "малого бізнесу" (торгівлі, сервісі, громадському харчуванні)  - Приватизація була незворотна. Цей її підсумок - Незаперечний: там, де вона пройшла, масовий відкат без серйозного насильства практично неможливий. Та й немає скільки-небудь значних політичних сил, які бачили б у ньому своє завдання.

Торкаючись друге з поставлених вище питань, слід відзначити "Звіт про основні підсумки чекової приватизації "Держкоммайна. Гранично стислий конспект "Звіту" звучить так:

"Населення Росії отримало 146,064 млн. приватизаційних чеків. Власник ваучера мав чотири можливості: використовувати свій чек при закритій підписці на акції свого підприємства (в ході закритої підписки було прийнято майже 26 млн. чеків), брати участь у чековій аукціоні; купити акції чекового фонду (їх було створено 640 штук: вони зібрали понад 60 млн. приватизаційних чеків); продати чек (така доля спіткала "орієнтовно" чверть виданих чеків). 40 млн. громадян Росії стали акціонерами створених в ході приватизації АТ або чекових фондів ".

Торкаючись питання про вплив приватизації на роботу підприємств, а також і на провідні промислові галузі, з "Звіту" слід сказати те, що:

"У результаті приватизації більше половини ВНП